首份A股险企三季报出炉 机构看好行业长期向上趋势

10月26日晚间，中国人寿发布三季报，成为A股首家披露2023年三季报的险企。三季报显示，2023年前三季度，中国人寿实现归母净利润162.09亿元，同比下降47.8%。对此，中国人寿表示，主要是受权益市场持续低位运行影响，投资收益同比下降。

业内人士认为，在存款利率下调背景下，保险产品仍具吸引力，对保险行业持看好态度。

投资收益持续承压

中国人寿公告显示，2023年第三季度，国内债券利率低位波动，中枢进一步下行，固定收益类资产配置压力持续；股票市场延续低位震荡，公开市场权益品种收益压力进一步加大。受此影响，2023年前三季度，公司实现总投资收益1099.97亿元，总投资收益率为2.81%；净投资收益为1483.40亿元，净投资收益率为3.81%。

中国人寿副总裁刘晖在业绩说明会上表示，今年投资环境复杂多变，前三季度股票市场持续波动，结构分化较为明显，导致公司的权益投资同比出现下滑。叠加低利率环境下固收类资产收益下行，导致公司今年整体投资收益承压，这也是保险行业共同面临的难题。

刘晖表示，面对这样的情况，公司着眼于寿险资金作为长期资金，坚持跨越中短期的长期视角做好资产负债匹配管理，坚持围绕大类资产配置中枢开展投资操作，在长期范围内稳健投资收益。

在保费收入方面，2023年前三季度，中国人寿保险业务实现较快发展，保费收入达5787.99亿元，同比增长4.5%，新单保费达1966.56亿元，同比增长14.8%，其中首年期交保费为1059.82亿元，同比增长16.0%。保费收入、新单保费、首年期交保费规模与增速均创近三年历史同期新高。

在销售队伍方面，截至三季度末，中国人寿总销售人力为72.0万人。其中，个险销售人力为66.0万人，个险板块月人均首年期交保费同比提升28.6%。

保险产品仍具吸引力

在负债端，从五大险企最新披露的保费收入来看，A股五大险企前三季度负债端表现良好，前三季度的保费收入较去年同期均实现正增长。据中国证券报记者统计，前三季度，A股五大险企合计实现保费收入2.25万亿元，同比增长6.27%。

在投资端，部分券商在此前发布的上市险企三季度业绩预测报告中表示，受股市下行和利率低位影响，险企利润增速预计环比走低，整体业绩上预计利润增速有所承压。

尽管投资端有所承压，但从长期来看，业内人士认为，在存款利率下调背景下，保险产品仍具吸引力，长期看好保险行业。

东吴证券非银行金融首席分析师胡翔表示，2023年9月以来，国有大行迎来年内第二次存款利率下调，3.0%定价利率仍存在较强吸引力，预计定价利率下调后新型产品有望扛起销售大旗。客观来看，当前居民风险偏好仍处于历史低位，保险产品的保本优势显现。

日前，国家金融监督管理总局向各人身险公司下发《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》，对“开门红”业务进行规范。中金公司研报表示，监管各项政策均有助于行业长期健康发展，不改本轮由储蓄险需求推动的行业上行趋势。

来源：中国证券报·中证网 作者：陈露