权益冠军易主 公募排位赛进入拉锯阶段

临近年末关键时点，公募市场上的主动权益基金排位赛可谓万众瞩目。截至12月18日，泰信行业精选混合A今年以来的收益率已反超东吴移动互联混合A，暂时夺回今年主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金）业绩冠军“宝座”。

回顾投资组合今年的突出表现，泰信行业精选混合A的基金经理董山青表示，主要得益于人工智能（AI）和微盘股行情。未来一年，董山青预计，AI将在各行各业都有深入的应用。东吴移动互联混合A的基金经理刘元海也相对看好以AI为代表的科技股投资机会，具体关注方向包括AI算力和应用、电子半导体、汽车智能化。

重仓影视传媒板块

Wind数据显示，截至12月18日，近期凭借多只影视传媒重仓股的亮眼表现，泰信行业精选混合A今年以来收益率达45.28%，超过之前排名榜首的东吴移动互联混合A，暂时回归主动权益基金收益率第一的位置。

截至今年三季度末，泰信行业精选混合的前十大重仓股以传媒板块标的为主，包括万达电影、光线传媒、中国电影、浙文影业、华策影视、横店影视、慈文传媒、众信旅游、奥飞娱乐、欢瑞世纪。

并且，该基金进入了浙文影业、横店影视、慈文传媒的前十大股东，持股数量分别为1791.65万股、328.63万股、730.26万股；同时，该基金也是引力传媒、天龙集团的前十大股东；欢瑞世纪、引力传媒则为该基金今年三季度末的独门重仓股。

近期受短剧概念热度影响，截至12月19日，引力传媒、天龙集团10月以来的涨幅分别高达193.50%、83.46%；该基金重仓的浙文影业、奥飞娱乐、慈文传媒、华策影视、欢瑞世纪10月以来的涨幅均在15%以上。

资料显示，泰信行业精选混合自2015年3月成立以来，基金经理始终为董山青。今年以来，该基金以传媒板块为配置主线，二季度开始大幅增持万达电影、横店影视、光线传媒、中国电影、慈文传媒、华策影视等个股。值得一提的是，该基金持有万达电影的数量由2022年末的50.04万股增至2023年三季度末的591.14万股。

“热门选手”跃跃欲试

除了泰信行业精选混合A之外，截至12月18日，刘元海管理的东吴移动互联混合A、东吴新趋势价值线混合以及周思越管理的东方区域发展混合，今年以来的收益率均在40%以上，成为争夺今年主动权益基金冠军的“热门选手”。

结合三季度末的持仓表现来看，东吴移动互联混合的前十大持仓中包含多只AI核心标的，例如金山办公、韦尔股份、天孚通信、中际旭创、新易盛、工业富联、立讯精密等；东方区域发展混合则从二季度开始转向配置白酒板块，三季度末的持仓包括山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖、贵州茅台、今世缘等。

值得注意的是，金鹰基金的基金经理陈颖管理的4只产品目前也暂时进入了今年主动权益基金收益率前十，今年以来的收益率均在30%以上。陈颖介绍，金鹰科技创新股票、金鹰核心资源混合的波动率相对较高，而金鹰红利价值混合、金鹰中小盘精选混合则相对偏低波动。公告显示，今年12月4日起，金鹰科技创新股票、金鹰核心资源混合已暂停10万元以上的大额申购。

此外，受益于近期的北交所行情，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式、泰康北交所精选两年定开混合发起A今年以来的收益率较为亮眼。截至12月19日，两只基金三季度末同时重仓的骏创科技、苏轴股份、民士达10月以来的涨幅均在30%以上。

基金经理看好AI应用

回顾今年投资组合的整体表现，董山青表示，其优异成绩主要得益于AI技术发展和微盘股行情。目前，组合所投资的传媒板块是AI“偏软”的应用，属于AI的“大脑和灵魂”。

“年初以来，AI已经走过‘文生文’‘文生图’的阶段，现在已经发展到了‘文生视频’的阶段，目前已经实现了‘文生动画视频’的商业化应用，‘文生真人视频’的商业化也初现端倪。接下来，将会出现‘文生3D’‘文生动作’，机器人特别是人形机器人将进入到我们的生活。”董山青预计，未来一年，AI将在各行各业都有深入的应用。

在机器人投资方面，董山青比较关注机械、汽车、电力设备与新能源、电子、通信等行业，它们与机器人骨骼、外壳、心脏和传感器的制造紧密相关。“此外，我国在数据方面具有政策优势，未来在算法和模型领域存在突破机会，或最终使传媒等内容应用端大幅受益。”董山青表示。

“从今年五六月以来，科技板块这一波调整的时间和幅度基本已经到位，这一轮科技板块上涨可能是周期反转，行情或延续到明年一季度末。”行业配置上，陈颖比较看好以消费电子、汽车电子为代表的电子和汽车行业，以信创和数据要素为代表的计算机行业；AI技术与传统行业相结合产生的应用，在他看来，仍是未来3-5年需要重点研究和关注的领域。

展望明年，刘元海也相对看好以AI为代表的科技股投资机会。当前以ChatGPT技术为代表的AI技术可能具有“杀手级”产品特征——技术的通用性和用户覆盖的广泛性，因此AI技术有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期，叠加数字经济，有望成为未来中国经济新的增长动力。具体方向上，刘元海相对看好AI算力和应用、电子半导体、汽车智能化。

来源：中国证券报·中证网 作者：王鹤静