证券代码：834765 证券简称：美之高 主办券商：华创证券 深圳市美之高科技股份有限公司 2017年年度报告摘要 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 一、重要提示 1.1、本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于全国股份转让系统公司指定信息披露平台（www.neeq.com.cn或www.neeq.cc）的年度报告全文。 1.2、没有董事、监事、高级管理人员对本报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。 1.3、公司全体董事均出席了审议本次年报的董事会会议。 1.4、立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2017年度财务报 告进行了审计，并且出具了标准无保留意见的审计报告。 1.5、公司联系方式： 董事会秘书：汪岚； 联系电话：0755-25161658； 传真：0755-89940016； 电子邮箱：fin@meizhigao.com； 办公地址：广东省深圳市龙岗区坪地街道坪东社区康明路10号。 二、主要财务数据和股东变化 2.1、主要财务数据 项目 本期 上年同期 增减比 例% 总资产 303,815,537.54 266,986,479.90 13.79 归属于挂牌公司股东的净资产 164,405,710.54 90,360,502.24 81.94 营业收入 458,338,476.64 401,425,419.65 14.18 归属于挂牌公司股东的净利润 41,394,294.82 32,561,765.38 27.13 归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益的净利润 38,433,977.79 32,769,831.38 17.28 经营活动产生的现金流量净额 61,412,348.29 9,299,140.75 560.41 加权平均净资产收益率（依据归属于挂 牌公司股东 29.04% 34.57% - 的净利润计算） 加权平均净资产收益率（依据归属于挂 牌公司股东 26.96% 34.79% - 的扣除非经常性损益后的净 利润计算） 基本每股收益（元/股） 0.75 0.64 17.19 稀释每股收益（元/股） 0.75 0.64 17.19 归属于挂牌公司股东的每股净资产（元/ 股） 2.95 1.77 66.67 2.2、股本结构 股份性质 期初 本期变动 期末 数量 比例% 数量 比例% 无限 无限售股份总数 14,824,332 29.07% 10,033,332 24,857,664 44.63% 售条 其中：控股股东、实际控制人 7,878,000 15.45% - 7,878,000 14.14% 件股 董事、监事、高管 625,000 1.23% - 625,000 1.12% 份 核心员工 - - - - - 有 限售股份总数 36,175,668 70.93% -5,333,332 30,842,336 55.37% 限 售 其中：控股股东、实际控制人 23,634,000 46.34% - 23,634,000 42.43% 条 件 董事、监事、高管 1,875,000 3.68% - 1,875,000 3.37% 股 核心员工 - - - - - 份 普通股总股本 51,000,000 4,700,000 55,700,000 - 普通股股东人数 118 2.3、前十名股东持股情况表 期末 期末持有 期末持有 序 股东名称 期初持股 持股变动 期末持 持 限售股份 无限售股 号 数 股数 股比 数量 份数量 例% 1 黄华侨 21,500,000 - 21,500,000 38.60% 16,125,000 5,375,000 2 蔡秀莹 10,012,000 - 10,012,000 17.97% 7,509,000 2,503,000 3深圳市华汇通鼎投资 10,000,000 - 10,000,000 17.95% 3,333,334 6,666,666 合伙企业（有限合伙） 4新余美高投资管理中 5,000,000 - 5,000,000 8.98% 1,666,668 3,333,332 心（有限合伙） 宁波梅山保税港区福 5鹏宏祥玖号股权投资 - 2,950,000 2,950,000 5.30% - 2,950,000 管理中心(有限合伙) 6 黄佳茵 2,500,000 - 2,500,000 4.49% 1,875,000 625,000 7 吴志泽 - 1,750,000 1,750,000 3.14% - 1,750,000 8新余方略知美投资管 1,000,000 - 1,000,000 1.80% 333,334 666,666 理中心（有限合伙） 9 龙世石 170,000 2,000 172,000 0.31% - 172,000 10 李春霞 - 108,000 108,000 0.19% - 108,000 合计 50,182,000 4,810,000 54,992,000 98.73% 30,842,336 24,149,664 前十名股东间相互关系说明： 股东蔡秀莹系股东黄华侨配偶，股东黄佳茵系股东黄华侨子女，深圳市华汇通鼎投资合伙企业（有限合伙）系公司员工持股平台， 新余美高投资管理中心（有限合伙）系股东蔡秀莹、黄华侨设立的 企业。 三、管理层讨论与分析 3.1、商业模式 公司立足于收纳产品行业，主要从事金属置物架收纳用品的研发、生产、销售，凭借多年积累的技术成果、行业经验及差异化的竞争策略， 将公司打造为 DIY 收纳产品一流品牌。通过对产品的个性化设计，为下游客户提供家庭、工业领域的收纳产品及解决方案，最大程度满足终 端消费者 100%DIY 需求，从而实现盈利。公司采购模式、生产模式、销售模式介绍如下： 1、采购模式 公司产品的原材料主要包括铁线、铁管、锥套等铁材，主要在国内市场进行采购。公司生产制造中心下设采购部，负责采购的实施与管理。 公司生产部门根据销售部门制定的销售计划形成生产计划，进而形成生产工单和采购计划，采购部门根据采购计划安排采购。采购部门从物料的质量、性能、价格、付款周期等方面进行比价，并严格评审选择合格供应商。 2、生产模式 公司主要为境外经销商提供ODM产品，公司通过对市场进行充分调 研与分析，为满足公司下游客户的终端消费者100%DIY需求，提供综合 解决方案。公司制定并遵照执行计划管理制度、生产管理制度、安全生产管理制度等内部制度，根据客户需求进行方案设计，经客户认可，则进行样品制作，与客户达成一致协议后组织进行生产。公司生产主要采取“以销定产”的方式。销售中心根据客户需求制定销售计划，制造中心根据订单制定生产计划，生产车间按照生产计划组织生产，采购部门根据订单情况制定采购计划，协调生产资源配置，品保部负责对产品的品质把控。 3、销售模式 由于金属置物架行业在境内外成熟程度的差异，结合不同市场特点、公司发展规划及自主品牌推广效果等因素，公司内销、外销业务采用了不同的针对性销售模式，外销业务以ODM销售模式为主，内销业务则采用KA卖场、网络平台销售、直销及经销等多样化销售体系，具体介绍如下： （1）外销模式 由于金属置物架行业兴起于日本、韩国、美国等发 达国家，并在上述国家拥有较为悠久的发展历史，相关本土品牌已得到了所在国消费者认可，公司自主品牌的进入需要一定过程。基于以上原因，公司外销业务以ODM销售为主。在ODM模式下，公司与国外重要客户DOSHISHA COMPANYLTD、LGSOURCING INC建立并保持了长期稳定的合作关系，该等客户根据自身采购需求向公司下达采购信息，由公司根据相关参数进行自主设计并提供样品信息，在客户确认后大批量生产供货，产品生产完成后直接发运至客户指定的国外交货地点，通过境外客户的销售渠道将产品销售至消费者。 另外，公司还注重新客户的的开发，通过参加行业展会、协会活动等方式进行对外推广，在挖掘新的产品销售渠道的同时，努力提升自主品牌影响力并向OBM模式发展。 （2）内销模式 a.KA卖场模式 相较于日本、韩国、美国较为成熟 的金属置物架行业发展水平，国内行业起步较晚，公司作为行业的开拓者，自主品牌 “mzg”在国内认可度较高，产品在国内的KA卖场客户主要包括沃尔玛、百安居、家乐福、大润发等知名大卖场及百安居等家具销售商。针对KA卖场的销售模式，公司已与上述卖场建立了长期和稳固的合作关系，基于双方签订的供销合同，公司依据合同约定的采购订单进行发货，与卖场总公司签订合同，由总公司向各个地区卖场铺货，并按照约定进行对账结算。KA卖场自有的品牌效应及巨大人流量能对消费者购买习惯形成较强的示范效应，有利于公司自主品牌市场地位的进一步巩固。b.网络销售模式 公司注重线下线上销售模式的结合，已建立天猫旗舰店、京东自营专区等网络销售平台，通过网络平台开设品牌直营店的方式直接面向消费者进行销售。c.直销模式 公司以直销模式作为补充，部分商品直接销售至终端客户，对象主要为工商业公司，且产品多为非标准化定制产品。d.经销模式 公司销售中存在 少量经销销售，为单位或个人通过买断公司产品的方式独立对外进行销售。 4、研发模式 公司研发中心下设商品部与开发部，主要负责公司产品的研发与生产工艺的设计，包括现有置物架类产品设计开发、钢木类产品设计开发及异形管类产品研发以及配套产品的设计，同时针对公司的收纳家居用品未来整体规划进行设计。公司自成立以来，已获得多项专利进一步提高了自身产品市场竞争力，保证了公司可持续盈利能力。 3.2、报告期内经营情况回顾 1、报告期内，公司管理层按照年度经营计划，坚持以市场需求为导向，勇于创新，继续专注于主营业务的稳健发展，并有较大提升，同时进一步完善经营管理体系，加大研发及技术创新投入，稳步实施各项技术研发和市场拓展工作，国际业务方面，公司在原有优质客户资源基础上，2017年又成功开发了欧美客户The Home Depot，7月份开始向公司下采购订单，进一步提升公司的外销业绩，为公司外销业务发展注入新的活力，公司内部管理和品牌形象都得到了很大提升，公司总体发展保持良好势头，并取得了较好的经营成果。 我国置物架收纳产品市场还处在发展期，随着国民消费理念的变化，预计未来收纳行业将会得到进一步发展。除此之外，商业和工业需求如仓储物流行业对收纳产品的需求比较大。随着企业用工成本的提高，各行业在加快提高设备自动化程度，其中的仓储自动化需要建设大量自动化立体仓库，从而催生对工业用置物架的大量需求。 2、截至 2017年 12月 31 日，总资产为303,815,537.54 元，较 期初增长13.79%；负债总额为139,409,827.00元，资产负债率为 45.89%；净资产164,405,710.54 元，较期初净资产增长81.94%。 3、报告期内，公司实现营业收入458,338,476.64元，同比增长了 14.18%，营业收入增加主要为出口销售大幅增加；营业成本 为318,434,054.89 元，毛利率为 30.52%，比上年同期下降了5.72%， 主要原因为受原材料价格上涨影响；净利润41,394,294.82元，同比增 长27.13%；公司报告期内营业收入、净利润均实现了增长，虽受原材 料价格上涨、人民币升值影响，但公司始终坚持开源节流、倡导勤俭节约、严格控制成本费用等，使净利润较同期增加，基本达到公司预期目标。 3.3、2018年经营计划或目标 公司2018年计划加大新产品开发力度，为客户提供更多新款质优 产品，继续开发国内外新客户，扩大生产经营，提高公司业绩。预计2018年销售收入在2017年度收入水平的基础上保持稳步增长。 公司的经营计划和目标不构成对投资者的业绩承诺，提示投资者对此保持足够的风险意识，应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。 四、涉及财务报告的相关事项 4.1、2017年12月31日，基于谨慎性原则考虑，为更审慎反映公 司的资产质量，公司变更应收款项按账龄分析法计提坏账准备的比例， 并根据《企业会计准则第28号―会计政策、会计估计变更和差错更正》 的规定，对以前年度的财务数据进行追溯调整。 4.2、公司本年度内未发生重大会计差错需更正或追溯重述的情况。 4.3、因2016年12月份完成对深圳沃华、香港沃华、鸿兴电镀、 美之顺的收购，2016 年纳入合并财务报表范围的主体增加了深圳沃华、 香港沃华、鸿兴电镀、美之顺。 4.4、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 深圳市美之高科技股份有限公司 董事会 2018年2月27日