浩云科技(300448)

公司发布公告，与讯之美物联网服务有限公司签署意向协议，拟以支付现金方式购买增资后标的公司合计59.58%的股权。讯之美整体投前估值为22,800万元，其承诺在2019年度、2020年度和2021年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润合计数不低于7,200万元，具体以各方签署的正式的《股权转让协议》中的约定为准。

讯之美是一家专业从事公共安全业务的企业。讯之美是一家专注于提供公共安全物联网解决方案及安防安保运营服务的企业，主要业务包括“公共安全物联网平台”、“金融110应急处置联动服务平台”、“安防云服务平台”三大平台，在重庆、四川等省市成功承接运营了雪亮工程、人像大数据、视频监控联网等项目。

与公司在公共业务上产生协同。公司先后实施渝北区公共安全（视频大数据）项目、北京通州区公共安全联网应用项目、河北省辛集市“公共安全”项目。为客户提供视频监控智慧大数据运营服务、城市监控系统、智能终端以及智慧城市安全综合管理平台等产品及服务。此次收购完善了公司的公共安全业务产品线。

智慧司法、公共安全构成公司新的增长引擎。以智慧金融安防为基础，公司新开拓了智慧司法和公共安全领域，新业务弹性大且抗周期。公司在智慧司法业务布局完善，随着司法政策的持续落地对于智慧司法信息化标准的不断完善，公司的智慧司法业务有望快速增长。

投资建议：公司在重庆、北京等多个地市落地公共安全项目，我们看好未来讯之美与公司公安安全业务的协同互补。暂不考虑此次意向性协议的影响，预计18-19年的EPS分别为0.34、0.41元，维持买入-A投资评级，6个月目标价14.00元。

风险提示：金融安防行业竞争加剧；业务增长不及预期。