万达信息(300168)

事件：公司晚间公告，中国人寿近期以其委托国寿资产管理的“中国人寿保险股份有限公司―传统―普通保险产品―005L―CT001深”账户增持3.9805%公司股份，截至本次增持后，中国人寿及其一致行动人合计持有公司8.9879%股份。中国人寿及其一致行动人不排除未来12个月内在估值适当时继续增持公司股份。

点评：

增持有利于市场对于公司的业务进一步价值发现。公司在医疗大健康、互联网+政务领域均有极深的战略布局，以市民云、健康云、医药云为代表的创新业务卡位和资源具有入口价值。我们认为，中国人寿及一致行动人的增持代表了产业资本对于公司业务价值的充分肯定，有利于市场对于公司业务进一步价值发现。

“一网通办”再登人民日报头版头条，上海标杆有望全国复制。近期人民日报头版头条刊载了一则上海“一网通办”再升级的报道。对上海政府力推的“一网通办”政务服务，推动实现政府治理能力现代化，予以高度肯定。“一网通办”即市民云。根据公司公告，公司承建运营了上海市民云，2018年底，用户数突破千万注册用户，是上海市智慧城市服务的总入口和“一网通办”移动端入口，示范效应显著。作为实现政府治理能力现代化的重要标杆，外省市的建设与运营需求纷至沓来，公司已在海口、成都、柳州、长沙等地市完成异地扩张。在政府鼓励支持下，有望快速实现全国复制。

医疗保障局IT采购大幕将启。根据新浪新闻报道，韩正等国家领导近期密集调研医疗保障局，指示“推进全国统一的医保信息化和标准化建设，着力提高全国医疗保障标准化、智能化、信息化水平。”我们判断医疗保障局IT采购大幕将启。公司打造的“阳光药采平台系统”（医药云）以及Drgs医保控费方案，有望全面受益。

投资建议：公司在政务服务信息化领域积累深厚，有望凭借“一网通办”的上海标杆实现全国复制。我们看好公司以市民云、健康云等为代表的创新业务成长为新的增长极。中国人寿及一致行动人增持将有利于市场对于公司的业务进一步价值发现。预计2018、2019年EPS为0.23、0.39元，维持买入-A评级，6个月目标价23元。

风险提示：资产负债率高；商誉减值风险。