宏观周报:实体经济表现乏陈
下周关注
本周将公布工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售相关数据。
主要观点
实体生产疲弱。上游价格有涨有跌。布伦特原油价格微幅下降,南华工业品价格微幅下降,有色金属价格也均为下降趋势,铁矿石价格均下行,而煤炭价格及螺纹钢价格指数继续呈现上行趋势。中游生产总体呈现下降态势。六大发电集团耗煤量下行,高炉开工率大幅下行,钢胎及半钢胎开工率均下降,浮法玻璃开工率微幅上升,企业PTA开工率上升。下游需求仍没有明显恢复。商品房成交面积上升,土地供应及土地成交面积均下降。汽车消费量下降,电影观影人次及票房收入下降。
货币市场利率与债券市场利率均下降。公开市场净投放货币500亿元,货币市场利率悉数下行。国债及政策银行债收益率悉数下降。截至5月10日,1年期、3年期、5年期、10年期中债国债到期收益率分别报2.6850%、2.9831%、3.1527%、3.3017%,较前一周分别涨跌-0.52BP、-5.12BP、-4.22BP、-8.52BP;同期限中债国开债到期收益率分别报收2.8720%、3.3303%、3.6023%、3.7401%,较前一周分别涨跌-4.41BP、-11.26BP、-12.19BP、-7.41BP;5年期、10年期国债期货价格涨跌幅分别为0.24%、0.48%。信用债发行利率下行,收益率悉数下降。其中,企业债、公司债、中票、短融发行票面利率分别为%、4.6752%、4.7966%、3.5237%。二级市场来看,信用债收益率悉数下降,整体上短期限、中高评级信用债更加受到青睐。从期限和评级来看,中高评级降幅低于低评级降幅,长端收益率降幅低于短端收益率降幅。截至5月10日,美元指数收报于97.3356,较前一周下降18.79点,美元兑人民币中间价收报于6.7912,较前一周上涨626点。
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