本周教育行业市场概况

5 月 22 日-5 月 26 日，山证新三板教育指数（做市）报收于1149.28 点，涨 1.51%,延续上周涨势。三板做市指数报收于 1079.4点，本周下跌 0.75%。三板教育公司近两周走势较强。 2016 年至今山证新三板教育指数（做市）累计涨幅为 14.93%。山证教育指数（ A 股）报收于 749.57 点，本周下跌 2.93%。沪深 300 指数报收于 3480.43，本周上涨 2.25%。但值得注意的是中小创本周走势都较为惨淡。

行业政策与动态

国防部： 2017 年起，不再从普通高中毕业生中定向招收国防生。

本周教育行业、 公司要闻回顾

新三板: 华图教育再次冲击 A 股，拟在上海证券交易所上市; 企业财税培训服务商中税网将从新三板摘牌。目前多家新三板挂牌教育公司已经或者即将摘牌，包括朗顿教育、金侨教育、倍乐股份、明师教育等。

A 股: 北洋股份、 五方教育、 中公教育拟登陆 A 股； 科大讯飞与北京十二中达成战略合作，共建智慧校园； 精锐之后再“折戟”， 松发股份终止与创显科教、金商祺重组，拟收购醍醐兄弟 51%股权；皖新传媒间接收购成都七中实验学校现纠纷；紫光学大发布公告出售学大，伏笔早在定增终止时埋下。

其他市场：达内教育 2017 Q1 财报：收入 3.3亿元，同比增长 23.5%；枫叶教育 2017 年中期收益 4.83 亿元，加速扩张仍是主旋律。

估值情况&山证观点

截至 2017 年 5 月 31 日， 随着教育行业整体的高速增长，行业整体估值水平逐渐降低。总体来看新三板教育行业 PE TTM 为 26.12倍。 A 股教育行业估值较高为 39.64 倍 PE TTM。 而美股三只教育龙头股整体估值为 56 倍 PE TTM。 值得注意的是 A 股市场 PRE-K 板块利润增速较快。新三板留学行业估值高，利润增速也快，职业以及幼教利润增速明显且估值较低。

本周机会提示

新疆今年面向全国招聘 2.29 万名中小学和幼儿园教师。 教师培训公司有望受利好刺激有所表现， 重点关注： 新三板（ 华图教育、尚睿通）， A 股（ 全通教育）。