2019年4月工业企业利润点评：扰动因素拖累利润
2019年4月单月工业利润同比下滑3.7%（前值13.9%，去年同期为21.9%），1-4月累计工业利润同比下滑3.4%（前值3.3%），4月份利润增长低于预期主要是三个一次性因素叠加所致：（1）4月1日开始减税，3月提前采购加快生产，导致4月生产放缓；（2）但抵扣移到4月，增值税集中收缴提升企业税收成本；（3）加之去年减税始于5月1日，生产提前导致同期高基数。根据统计局的数据，剔除扰动，3-4月工业利润平均增速为5.0%。5月后，利润增速或改善，但要关注贸易摩擦升级对利润的负面效应。
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