华宇软件(300271)

事件：公司公布2016 年年报，全年收入达18.20 亿元，同比增长35%；归母净利润2.72 亿元，同比增长30%；扣非后归母净利润2.65亿元，同比增长30%。在手订单充足，业绩稳健增长。公司是法律信息化行业龙头，客户涵盖法院、检察院、政府部门等行业大型企事业单位。2016 年，公司新签合同额21.24 亿元，同比增长11%；新签合同完成额9.35 亿元，同比增长11%；期末在手合同额16.46 亿元，同比增长6%。“五纵四横”业务布局完成，法检市场竞争力保持领先。公司布局五个泛政府细分行业，包括法院、检察院、司法行政、食品安全、党政办公。深挖四大细分行业通用产品业务，包括智能数据软件、法律数据和知识服务、协同办公软件、追溯云服务。2016 年是全面建设人民法院信息化3.0 的第一年，最高人民法院发布的《人民法院信息化建设五年规划》中确定了顶层设计、系统建设、保障体系、应用成效等四个方面55 项重点建设任务，提出要在2017 年底总体建成人民法院信息化3.0 版，公司作为法检信息化龙头将充分受益。食品安全云服务拓展顺利。公司在总局、北京、安徽、天津等已有客户继续拓展项目机会，并在江苏、宁夏、甘肃、河北、吉林以及北京市多个区县取得新突破，目前公司业务领域已覆盖全国15 个省市，全国市场布局初见成效。2016 年，公司针对互联网餐饮外卖市场的食品安全问题，推出了餐饮O2O 互联网监管云平台，通过对互联网大数据分析提升了监管靶向性和监管效能。投资建议：公司做为法院信息化龙头，内生增长动力充足，新业务拓展稳健。预计公司2017-2019 年净利润增速分别为30%、29%和27%，EPS 分别为0.53、0.68 和0.87 元。首次覆盖给予“买入”评级。风险提示：政策风险。