杰瑞股份(002353)

第二期员工持股计划开展，绑定股东、员工利益共谋发展

公司近日公告执行“奋斗者2 号”员工持股计划，参与人员包括董、监、高4 人在内的220 人，涉及股票不超过135 万股，约占目前总股本的0.14%。为支持公司“奋斗者2 号”员工持股计划借款需要，公司控股股东刘贞峰将其持有的480 万股公司股票质押。“奋斗者2 号”员工持股计划有利于调动员工积极性、吸引优秀管理人才、核心业务人员以及公司业务的进一步发展。股东借款也使持股员工无惧股价波动，将持股福利落到实处，彰显股东对公司信心。

积极拓展EPC 业务，借力“一带一路”布局全球市场

公司去年9 月中标加纳国家天然气公司6.6 亿美元大单，是公司EPC项目的重要拓展，将为后续项目提供良好的示范。公司拓展EPC 业务有助于延伸企业价值链，成为能源开发一体化解决方案的技术服务商和工程服务商。

今年5 月，“一带一路”国际合作大会将在北京召开，战略进入具体实施阶段。沿线各国有望出台具体支持政策，将为公司“搭船出海”，实现更高水平的国际拓展提供助力。

油价回暖有望拉动资本支出增长，公司积极布局海外率先受益

随着“减产协议”的执行，国际油价稳定在50~60 美元/桶的区间，国际油公司资本支出意愿及能力有望得到改善。美国新政府重视石油等传统能源发展，页岩油开采明显回暖。公司较早布局北美等国际市场，将率先受益。

投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价26.15 元。我们预计公司2016 年-2018 年的净利润分别为1.57 亿元、3.94 亿元、5.96 亿元，对应EPS 分别为0.16 元、0.41 元、0.62 元，成长性突出。

风险提示：国际油价波动风险，海外业务拓展不达预期