在护盘力量的拉动下，今日早盘的恐慌情绪得到修复，上证指数稳在3800附近。除银行外板块全部上涨，上涨个股占比73%。军工领涨，农林牧渔、医药生物、有色金属、电气设备等板块涨幅居前。在个股方面，市场继续分化，高估值个股继续下跌甚至跌停，业绩和成长较好个股受到市场追捧。两市资金结束连续3日净流出，周四净流入44.8亿元，机械、交运、医药生物、食品饮料、公用事业板块资金净流入居前，但创业板综指呈现净流出。

三大股指期货主力合约临近周五交割，1507合约大单异动主要出现在上午交易时段，上午股指期货快速上涨午后震荡，午后交易移仓都1508合约，三大股指期货移仓基本完成，周五1507合约多空大战可能性不大。IF,IH,IC当月合约基差已基本回归。明天股指移仓情况影响已不大。

在国家队的护航下，市场去杠杆在坚决迅速的进行。今日早间恒生电子公告称，将关闭HOMS系统任何账户开立功能；晚间到处是集体通知配资清仓的传言。显示对场外配资监管不仅没有放松，而且较几月前的态度更加严厉。加之经受“股灾”后的洗礼，市场情绪趋谨慎，市场增量资金难有高期望。

另一方面，市场杠杆率已下降，国家维稳的政策方向不变，总在关键时候及时出手护盘，维护市场信心，市场有安全边际。维持市场进入震荡期判断，建议波段操作，精选个股；中期看好金融、食品饮料、家电、TMT白马蓝筹。

市场数据概览：

周五复牌家数39家，详见附4表格。

15日券商两融余额下降幅度有所扩大，单日减少190亿元至1.42万亿元。我们认为两融余额在14万亿左右已经企稳，短期波动变化来自投资者对未来市场的预期，本周以来市场在国家队干预减弱之后，对后市看法开始出现分歧，两融波动在合理范围之内。融资买入交易额占比11%，继续下跌。

前期市场大幅下跌的时候，现货持有者为了规避持有风险纷纷通过股指期货卖空套期保值，今天受现货指数上涨带动，期指空头有移仓迹象，三大1507合约空头选择交割日前平仓、持仓量纷纷快速下降。

定增破发比超过30%公司：安洁科技、汉钟精机、三爱富、澳洋科技、日上集团、郑州煤电、航天晨光、乐凯胶片；破股权激励行权价30%以上：中文在线、华孚色纺、蓝色光标、中青宝、科华生物；破员工持股成本价30%以上：益佰制药、慈星股份。

今日质押式回购市场共成交 2万亿，交易量环比增加 3.35%。人民银行于周四以利率招标方式开展了逆回购操作。具体情况如下：逆回购7天期限，交易量 200 亿元，中标利率 2.50%。周四回购市场资金面保持略宽松状态，除隔夜外其他期限供应充足。

港股低开高走，在25,000点上下震荡，中资地产和金融股领涨。成交交量进一步萎缩，环比减少约6成，连续下滑6天，创三周以来的新低，市场呈现观望的态度。美国加息时间、伊朗核问题以及内地股市问题加深了海外投资者的担忧。

7月16日，沪港通再现北冷南热的现象。“港股通”每日105亿元额度，剩余额度为101.24亿元，再次录得净流入3.76亿元。北上投资A股的沪股通每日130亿元额度，剩余额度134.59亿元，全日净流入4.59亿元人民币，连续第9日录得净流出，累计净流出总额为404.85亿元。