事件 1：

亿纬锂能与南京金龙签订战略合作协议，双方合作进行适用于新能源汽车动力电池产品的市场开拓，并成为战略合作伙伴，建立长效合作机制，共同开拓新能源汽车市场。 预计南京金龙 2017 年全年向公司采购动力电池金额为 10 亿。

事件 2：

亿纬锂能方形铝壳磷酸铁锂 LF68Ah 和 LF90Ah 产品通过强制性检验。

点评：

技术领先，定位明确。 公司积极推进新能源汽车动力电池业务，现有产能 3.3GWh,，规划建设中的产能 5GWh 以上，预计到 2017 年底产能达到 9GWh。从技术路线来看，产品涵盖磷酸铁锂和三元电池，方形铝壳和圆柱同步，有两大生产基地，一是惠州本部，二是湖北荆门，均采购世界先进的全自动化设备。 公司通过产品升级，使得磷酸铁锂电池系统能量密度达到 115wh/kg 以上，客车领域达到新的国家补贴政策的 1.2 倍标准，确立公司市场竞争优势。公司的三元动力电池采用高镍 NCM622 正极材料，是行业龙头企业， 随着国家对纯电动汽车百公里耗电量限额的要求和补贴退坡，高镍三元动力电池的性价比将越来越受青睐。

客户认可，增长有保障。 2016 年，公司成功进入《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录（第四批），并得到了广大车企认可， 已上东风扬子江、陆地方舟和南京特汽、南京金龙等整车厂多款纯电动车型的公告。 本次与南京金龙合作落地，进一步确立了公司的行业地位，对公司的经营有重大意义。

电子烟业务实现突破。 美国食品和药物管理局（ FDA）确定的烟草制品管控法案于 2016 年 8 月正式生效，虽然该法案对电子烟的管理规定更为严格，但由于子公司深圳麦克韦尔股份有限公司的主要客户为大型烟草公司，其需求稳定增长，全年增速 30%以上。 自主品牌获得突破， 成功打开市场， 增长空间大。

锂原电池龙头， 盈利能力强。 随着物联网的高速发展拉动了智能家居、智能交通、智能安防等市场的需求，公司凭借产品质量和规模的优势，实现锂原电池销售规模持续增长，毛利率进一步提高。 通过增资和收购孚安特，进一步提高锂原电池的市占率，积极布局胎压检测领域。

投资建议： 我们预测公司 2016-2018 年 EPS 分别为： 0.62 元、 1.17元和 1.94 元，对应市盈率分别为， 49/26 和 16 倍，维持公司“买入”评级。

风险提示： 新生产线不达预期； 新能源汽车推广不达预期；市场竞争风险。