【联讯策略-流动性观察】财政支出等因素缓解流动性压力‚融资余额持续回升至9227亿
财政支出等因素将投放流动性对冲逆回购到期压力,无需过度担忧
(1)上周逆回购净回笼 3300 亿,资金回笼压力较大。从资金价格来看短期 SHIBOR 近期上涨较快,目前重回 6 月中下旬高位水平,DR007 一路攀升,存款机构流动性有所收紧。但考虑到财政支出等因素将投放流动性,逆回购到期的压力一定程度上得到缓解,对流动性无需过度担忧。
(2) 上周逆回购净投放 4200 亿,净回笼 3300 亿;短融和中票到期收益率有所上升;企业债到期收益率周内有所回升;国债到期收益率略有上升。
融资余额 9227 亿元持续回升,整体处于近期高位;估值方面 A 股、中证100、中证 200 PE(历史 TTM,整体法)较前一周有所上升;三类偏股型基金股票投资仓位周内有所上升
(1)基金仓位上,根据 Wind 测算,8 月 25 日普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三类基金的股票投资仓位分别为 85.93%、81.53%、44.1%,较前一周五分别增加为 1.86、1.92、0.49 个百分点, 周内三类基金仓位上升,当日上证综指收报 3331.52。
(2)基金业绩上,近一周回报中值,普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金分别为 0.49%、0.6%和 0.29%;今年以来这三类基金回报中值为9.55% 、8.06% 和 4.81% 。
上周两市成交金额未见放量,周五沪指站上 3300 点,A 股当日资金净流入362.88 亿,证监会下发批文募资额已连续三周在 34 亿左右。
(1)上周,沪深两市成交额分别为 1.05 万亿和 1.19 万亿;上周五沪指站上 3300 点,A 股当日净流入 362.88 亿;沪港通北向资金净流入 18.46 亿,南向资金净流出 3.42 亿。
(2)增持金额合计 22.37 亿,减持金额合计 30.70 亿。
(3)上周五核发 7 家企业募资额不超过 35 亿;本周 8 家公司进行新股申购。
(4)解禁数量 43.44 亿,解禁市值 453.66 亿。
风险提示:投资有风险,入市需谨慎