一、全球制造业加速扩张，通胀压力有所上升。1. 美国 8 月 ISM 制造业 PMI 加速扩张，但飓风可能对 9 月制造业造成负面影响。2. 欧元区制造业整体仍处于扩张区间，扩张成员国不断增加，但货币收紧时点仍需观察。3. 英国制造业 PMI 达到 4 个月新高，脱欧谈判仍制约英国经济复苏。4. 日本制造业 PMI 扩张速度小幅上升，但通胀水平仍远离日本央行目标。5. 俄罗斯制造业 PMI 扩张速度放缓。6. 印度和东南亚制造业明显回升。7. 全球制造业 PMI 创 6 年新高，通胀有所加剧，发达经济体货币政策易紧难松。

二、美 7 月个人收支相对平稳，但 8 月非农不及预期。1. 美 7 月个人收支相对平稳，对美国消费形成支撑；但核心 PCE 增幅不及预期，令市场对 12 月加息的预期有所下降。2. 美国 8 月非农不及预期。就业减少主要由于服务业和政府部门下降，制造业部门薪资出现下降拖累薪资增幅，哈维飓风或影响 9 月失业率。

三、本周重点关注 9 月欧央行利率决议以及欧元区二季度 GDP 终值。1.9 月 7 日将公布欧央行利率决议，由于杰克逊霍尔央行年会两大行长对货币政策只字不提，市场一直观望欧央行货币是否会在此次会议讨论修改前瞻指引。2. 重点关注 9 月 5 日下午公布的欧元区二季度 GDP 终值（料持平），晚间公布的美国 8 月耐用品订单终值（料下修）。风险提示：货币收紧力度超预期引发经济下行压力加大。