海外宏观周报:8月全球制造业PMI扩张加速‚通胀压力有所上升
一、全球制造业加速扩张,通胀压力有所上升。1. 美国 8 月 ISM 制造业 PMI 加速扩张,但飓风可能对 9 月制造业造成负面影响。2. 欧元区制造业整体仍处于扩张区间,扩张成员国不断增加,但货币收紧时点仍需观察。3. 英国制造业 PMI 达到 4 个月新高,脱欧谈判仍制约英国经济复苏。4. 日本制造业 PMI 扩张速度小幅上升,但通胀水平仍远离日本央行目标。5. 俄罗斯制造业 PMI 扩张速度放缓。6. 印度和东南亚制造业明显回升。7. 全球制造业 PMI 创 6 年新高,通胀有所加剧,发达经济体货币政策易紧难松。
二、美 7 月个人收支相对平稳,但 8 月非农不及预期。1. 美 7 月个人收支相对平稳,对美国消费形成支撑;但核心 PCE 增幅不及预期,令市场对 12 月加息的预期有所下降。2. 美国 8 月非农不及预期。就业减少主要由于服务业和政府部门下降,制造业部门薪资出现下降拖累薪资增幅,哈维飓风或影响 9 月失业率。
三、本周重点关注 9 月欧央行利率决议以及欧元区二季度 GDP 终值。1.9 月 7 日将公布欧央行利率决议,由于杰克逊霍尔央行年会两大行长对货币政策只字不提,市场一直观望欧央行货币是否会在此次会议讨论修改前瞻指引。2. 重点关注 9 月 5 日下午公布的欧元区二季度 GDP 终值(料持平),晚间公布的美国 8 月耐用品订单终值(料下修)。风险提示:货币收紧力度超预期引发经济下行压力加大。
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