【联讯宏观8月外贸数据点评】内外需仍保持强劲
事件: 8 月出口增长 5.5%,进口增长 13.3%
以美元计价, 8 月出口同比增长 5.5%,前值为 7.2%;进口同比增长 13.3%,前值为 11%;当月贸易差额 419.92 亿美元,前值为 467.25 亿美元。以人民币计价, 7 月出口同比增长 6.9%,前值为 11.2%;进口同比增长 14.4%,前值为 14.7%;当月贸易差额为 2864.89 亿元,前值为 3212.11 亿元。
点评: 内外需仍保持强劲
( 一) 全球经济持续复苏,出口无忧。 7-8 月出口同比增长 6.3%,弱于二季度的 9%,短期季节性和基数因素是导致出口略有下降的原因,从中期来看,全球经济仍然持续复苏,出口形势无忧。 欧美的一些领先指标也预示着全球经济持续复苏。
(二) 进口保持强劲。 在需求方面, 我们认为下半年内需还会表现出较强的韧劲,虽然房地产投资有下行压力,但地方债发行在下半年提速,将有利于基建投资的回升。工业品价格持续维持高位,也会逐步带动合格的产能逐步释放。我们看到 8 月发电量增速有所上升, 9 月有加速之势。 在价格方面,8 月进口铁矿石平均价格为 63.9 美元/吨,比上月大幅上升 6.9 美元,环比涨了 12%;进口原油平均价格为 346.3 美元/吨,比上月上升 4.7 美元。
风险提示:
美国复苏不及预期