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广发内参快讯


                

吉艾科技(300309):员工持股绑定人才AMC开启发展空间

主要观点:拟制定未来三年员工持股计划,深度绑定业务团队利益,维持增持评级。员工持股计划落地符合我们前期报告预期,未来仍有公司总经理姚庆先生承诺增持的潜在利好,维持2017-2019年归母净利润预测2.43亿元、4.14亿元和5.73亿元,应EPS分别为0.50元、0.86元和1.18元,维持目标价31.77元,相对目前市场价空间33.21%设定未来三年长期股激励计划,有助激发业务团队潜能。本次宣布未来三年预计进行六期员工持股计划,不仅能够激励绑定现有核心业务骨干,也给未来吸纳行业精英储备了资源。员工持股的持续买入,更能够有效增强二级市场信心,改善股票流动性。公司核心业务团队高管认购主要份额,彰显对AMC业务长期信心。公司AMC业务主要负责人姚庆先生拟在第二期员工持股计划中认购3000万分,占比达到60%。其他员工6人总计认购2000万元,占比40%。人均认购金额达到700万元以上,说明核心业务队对公司未来发展信心十足。公司转型稳健推进,AMC业务有序开展。1.公司目前已经累计收到2016年安埔胜,利业绩补偿款1.86亿,未来仍将进一步回笼返售款,将公司资金资源向AMC业务倾斜。2.公司拟出资1500万元,和西藏正耀投资共同成立成都吉耀资本管理有限公司(控股51%),进一步拓展不良资产市场,完善业务布局,吸纳优质团队。3.随着公司转型稳健推进,预计在下半年业绩上将会有良好体现,叠加员工持股的落地兑现和姚庆先生增持的潜在利好,我们看好公司股价未来成长空间,维持增持评级,目标价31.77元。

风险提示:AMC业务开展进度低于预期;油价继续下跌,测井业务持续难以盈利;塔吉克斯坦丹加拉炼油厂没有按期投产盈利;安埔胜利返售交易没有如期完成。

【简评】吉艾科技(300309):公司2017年9月25日公告2017-2019年拟实施第六期员工持股计划,累积持股不超过总股本的10%。公司自2016年11月转型AMC业务,业绩逐渐兑现,公司上半年归母净利润3049.5亿,同比扭亏为盈,其中AMC子公司吉创资管净利润达7036万元,转型非常成功。此次员工持股计划,深度绑定了AMC业务团队的利益,公司未来预计业绩会持续得到释放,且公司拟出资1500亿元和西藏正耀投资共同成立吉耀资本管理公司,成为其控股子公司,版本再次扩大,未来公司将持续吸纳AMC业务优质团队,长期发展已具备可持续性,给予推荐买入评级【郝正英,证券投资咨询业务(投资顾问),执业证书编号:S0260616040009】

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