在 2015 年的火爆行情中，场外配资是搅动市场的主要力量之一，经过整顿场外配资规模骤减，基本销声匿迹。 最近发布的资管新规征求意见稿中明确规定，公募产品、开放式私募产品、投资于单一投资标的或债券、股票等标准化产品比例超过 50%的私募产品不得进行份额分级。这就意味着通过分级产品的形式进行场外配资或将宣告终结。 短期来看，资管机构业务调整可能会造成股市的流动性紧张，但从资金规模上来看，影响应该有限。长期来看，对场外配资的限制将推动实现去杠杆的目标，有助于改善投资环境，对于金融市场的稳定发展起到支撑作用。

11 月 13 至 11 月 17 日，央行进行 6310 亿元逆回购操作，此外，有3400 亿元逆回购到期，净投放 2910 亿元。另有 1890 亿 MLF 到期，800 亿国库券现金定存到期，按全口径计算，上周净投放资金为 220 亿元。尽管面临缴税高峰、政府债券发行缴款、金融机构缴纳法定存款准备金、资金到期等多重因素，但央行的大额逆回购投放安抚了市场情绪，有效平滑了流动性波动，资金面继续呈现紧平衡状态。

利率方面， 中长期利率涨跌不一。 截至 11 月 17 日， 7 天 Shibor 较前一周上升 2bps，为 2.87%； 1 年期国债收益率与前一周持平，仍为3.59%， 5 年期国债收益率较前一周下降 4bps 至 3.87%， 10 年期国债收益率上升 2bps 至 3.92%。

11 月 13 日-11 月 17 日，招商 A 股流动性指数为 0.30，较前一周大幅下降 8.80，市场流动性下降。 资金面预期指标继续下降，从-0.08 下降至-0.57。分项看，基金发行份额较前一周上升约 17 亿至 112.6 亿； IPO融资较前一周下降约 82.3 亿元至 13 亿元，下一周 IPO 融资预计将上升至 31 亿元；限售解禁市值 841.8 亿元，较前一周上升约 227.5 亿元，下一周将下降至 666.8 亿元。 资金供需指标大幅下降，从 14.62 下降至-0.36。 分项看，融资净买入下降约 182.1 亿元，为 46 亿， 截至 11 月17 日，融资余额约为 10226 亿元；沪深股通累计净流出约 24 亿元；重要股东净减持，减持金额约为 9.3 亿元。 资金活跃度指标回升，从0.95 上升至 1.56。? 基金持仓方面，股票型和混合型基金整体仓位（ 11 月 17 日）分别较前一期（ 11 月 10 日）增加 0.95%和 0.45%至 92.67%和 84.57%。 大盘股仓位较前一周减少 4.8%至 32.94%；中盘股仓位较前一周减少 3.29%至 16.4%，小盘股仓位较前一周增加 8.59%至 32.96%。