创意信息(300366)

上半年公司实现营收4.98亿元，同比下降3.83%；净利润0.47亿元，同比下降21.70%；归母净利润0.42亿元，同比下降30.61%。

内生外延稳定发展，北京创意成为一个亮点。实现了涵盖营商、政府、交通、金融、教育、基站动环监控、电力、水利、节能服务及新能源等多领域发展，实现由“集成+服务”向“平台+运营”模式的升级转型。运营商板块，与中国铁塔股份有限公司签署了《业务合作伙伴合作意向书》；能源板块，公司已涉足的新业务包括8个省网的运监大数据项目，国网总部的“网上国网”项目；公共安全板块，加大了四川省、市州、县的三级覆盖，在积极进行省外市场的商务洽谈；公共服务板块，已完成四川省24个住房公积金中心网络、接口标准规范的规划建设，实现了“互联网+政务服务”的真正落地；海外板块，加快SMART铁塔项目实施，动环监控通过了重要战略合作伙伴的“正式供应商”认证。销售业绩上，上半年邦讯信息实现营收0.92亿元，净利润0.18亿元；上海格蒂实现营收1.36亿元，净利润0.16亿元；北京创意实现营收1.34亿元，净利润0.15亿元。其中北京创意受益于自主可控，收入同比增长54%，业绩从百万级成长到千万级。

立足研发，大数据战略落地。立足“大数据+”战略打造行业标杆，建设成“数据汇聚、数据处理、数据驱动”三要素齐备的优秀大数据企业，成为“大数据+”行业解决方案的提供者。围绕“云大物移智”进行全面布局，加大了对5G、“大数据+”在技术研究和产品开发方面的投入，上半年研发投入3566万元，同比增长40.61%。

集团化管理顺利推进，协同效应将逐步显现。对处于非对赌期的经营实体进行了管理上的整合，构建集团化架构。中长期看对公司财务、运营、资源协调等具有积极作用，协同效应未来将逐步显现。

盈利预测：预计2018-2020年EPS0.35、0.39、0.46，对应当前股价PE24.75、21.93、18.78倍，维持“增持”评级。

风险提示：子公司邦讯信息下半年业务推进不急预期。