辰安科技(300523)

事项：

公司作为牵头单位与兆邦智能联合预中标1.3亿元人民币，项目名称为“第七届世界军人运动会运动员村、铁人三项、定向越野安保及信息化建设项目”，项目公示期截止至11月29日。

评论：

智慧安全城市逐渐开始异地复制。公司于2018年2月在武汉江夏区成立控股子公司，意在当地拓展智慧城市生命线项目。智慧城市生命线业务主要是“物联网+软件”，会根据当地业务特点因地制宜而形成相应的解决方案。第七届世界军人运动会将于2019年10月在武汉召开，城市安全需求较为迫切，此次订单落地符合之前的发展预期，智慧城市生命线业务已逐渐实现异地复制。

我们坚定看好智慧城市生命线业务的持续拓展。公司之前实施的合肥市智慧城市生命线业务具备显著示范效应，继2016年完工合肥城市生命线首期试点后，于2017年上半年中标合肥市9.2亿二期项目；2018年2月公司在武汉江夏区成立控股子公司，18年11月底中标1.3亿智慧城市安全业务；且公司已在佛山等地成立控股子公司，我们对智慧城市生命线业务的后续拓展保持积极期待。

消防安全板块值得高度期待。收购科大立安事项近期已顺利过会，有望助推公司快速布局智慧消防板块，充分发挥清华大学和中科大在消防领域的领先优势，完善公共安全龙头业务布局；同时消防云平台自2018年4月底开始大范围推广以来，目前已在广州、杭州、合肥、铜陵、等20余个城市落地运行，我们对此板块业务进展保持高度期待。

投资建议：暂不考虑科大立安业绩并表以及消防板块带来的业绩贡献，我们维持预计公司2018/2019/2020年的净利润分别为2.42/3.63/4.72亿元，对应估值分别为36/24/18倍，坚定看好公司成长大逻辑和核心竞争力，维持“强推”评级。

风险提示：海外政治经济形势不稳定；消防业务拓展不及预期。