《我的汤姆猫》2018年成绩亮眼,汤姆猫系列成长空间可观
金科文化(300459)
在刚刚过去的2018年,版号审批暂停导致整个游戏行业哀鸿遍野,吃鸡游戏和出海成为为数不多的亮点。但除此之外,超休闲游戏在2018年的卓越表现同样引人瞩目,世界范围内,Voodoo、LionStudio、Ketchap、Playgendary四足鼎立,《欢乐水杯》《恋爱球球》《黑洞大作战》等产品轮番轰炸下载榜,在如此激烈的产品竞争中,SensorTower发布的2018年数据显示,Outfit7旗下的《我的汤姆猫》进入了全球手游综合下载榜和GooglePlay下载榜TOP10。
作为全球知名的老牌休闲手游IP,汤姆猫系列在全球积累了亿级粉丝,Outfit7被金科文化收购后,与杭州哲信形成协同效应,在原有的海量粉丝的基础上,进一步在中国和世界范围进行扩张。2018年,《汤姆猫战营》《汤姆猫摩托艇2》《汤姆猫快跑》等新作陆续上线,随着非洲、南美等新兴市场的崛起,汤姆猫系列的影响力和潜力还将得到进一步释放。
投资建议
重度化浪潮之后,轻度手游和超休闲手游价值开始被进一步发掘,汤姆猫在休闲游戏中的IP影响力首屈一指,产品品质出众,而且新兴市场都以休闲游戏为先行者,因此我们认为未来汤姆猫系列仍有可观的成长空间。
基于20倍2019年P/E,维持“买入”评级和15元目标价。这一估值水平略高于A股游戏行业的平均值。
风险因素:游戏延期或不达预期风险,海外市场风险,监管风险。
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