中鼎股份(000887)

事件：公司与 Bavaria France Holding S.A.S 签署《购买协议》，通过全资子公司中鼎欧洲公司以现金方式收购 Bavaria France Holding S.A.S 全资子公司 Tristone Flowtech Holding S.A.S 100%的股权。本次交易支付的基础交易对价为 1.85 亿欧元现金。

主要观点：

Tristone: 发动机冷却系统及新能源汽车电池冷却行业的领先企业

Tristone 产品主要为发动机冷却系统产品、新能源汽车电池冷却系列产品、充气管件系列产品、进气管件系列产品及其他产品，客户主要为沃尔沃、宝马、大众、福特、菲亚特等知名汽车生产商。通过本次收购，公司获得欧洲领先发动机系统冷却、新能源电池冷却的相关技术和知识产权， 丰富公司的产品及技术储备，为公司在未来在新能源汽车市场的产业布局打下坚实的基础。

放眼海外，布局智能驾驶、新能源汽车等新兴领域

此前，公司已陆续通过并购三家公司布局海外，包括收购 GMS 27.28%股权、ADG 100%股权、AMK 100%股权。GMS 主营充电站和停车管理系统的一体化管理和维护服务，在瑞士、法国、比利时和英国拥有超过 640 个充电站在运营，在瑞士的目标市场拥有超过 60%的市场份额。ADG 主要生产和销售用于汽车和机电行业的铝压铸件，如发动机部件、传动系统和底盘零部件、结构部件，主要客户为奥迪、宝马、大众。AMK 是行业领先的电机控制系统、驾驶辅助和底盘电子控制系统供应商， 主要产品为转向电机（电动助力转向系统）、空气压缩机（空气悬挂系统）、伺服电机等。通过一系列的海外收购，公司进入智能驾驶、新能源汽车各新兴领域，形成相对完善的产业链服务体系，我们认为，这有助于提升在全球汽车零部件市场的占有份额，公司估值提升空间大。

维持“买入”投资评级

预计公司 2016 年~2018 年 EPS 分别为 0.65、0.89、1.14，对应的 PE 值为36.85、27.02、21.07。维持公司“买入”投资评级