际华集团(601718)

公司依托于军需品主业不断开发技术，十三五期间公司采取“优二强三”的发展战略，即加快由制造业向制造服务业和现代服务业的转型升级，进一步做优制造业、做强服务业，促进制造业与服务业有机融合、协同发展。 公司目前立足军品、 民品，推进混合所有制改革和际华园商业中心项目。 12 月中旬，定增过会，预期春节后召开定增路演。将募资 44 亿，发行底价为 8.19 元/股，其中 41 亿用于际华园六个建设项目，3 亿用于终端市场网络建设项目。

莫尼塔研究认为，公司军需品净利将随着单兵一体化新一代面料及功能性服装、 鞋靴更新迭代而提升，但军品业务天花板明显，未来着力点在民品消费需求。 公司定增加码际华园项目，差异化的商业模式或带动服装等民品发展，建议关注。