结构优势显现,拨备加速补充
工商银行2017年上半年营业收入为3621.51亿元,较去年同期上升1.25%,净利润为1536.87亿元,较去年上升2.01%,总资产规模为25.51万亿,较上年同期增长8.46%。其中利息净收入上升7.10%,净手续费收入下降6.17%,贷款增长9.30%,存款增长9.51%。公司2017年上半年平均资产收益率为0.62%,较上年同期下降4个BP,加权净资产收益率为7.85%,下降0.57%,净利差为2.03%,下降4个BP,净息差为2.16%,下降5个BP,成本收入比为21.01%,下降0.50%,不良贷款率为1.57%,上升2个BP,拨备覆盖率为145.81%,一级资本充足率为13.19%,核心一级资本充足率为12.67%。
工商银行2017年上半年净利息收入占比69.29%,手续费收入21.17%,其他收入占比9.54%。在公司的生息资产中,贷款及应收款项平均收益为4.13%,下降12个BP,同业业务资金平均收益为3.23%,上升101个BP,证券资产平均收益为3.59%,下降6个BP。在公司的计息负债中,客户存款平均成本为1.43%,下降10个BP,同业资金平均成本为2.22%,上升51个BP,应付债券及其他的平均成本为3.07%,下降28个BP。工行利息净收入的优秀表现主要得益于资产负债结构。
工商银行2017年上半年的不良资产生成率为0.30%(非年化),比2016年上半年下降了19个bp。逾期90日以上贷款/不良贷款比率为90.46%,较2016年末下降1.61%。逾期贷款占比为2.23%,较2016年年末下降42个bp,正常类贷款迁徙率为1.2%,较2016年上半年下降120个bp。关注类贷款迁徙率为12.30%,较2016年上半年下降2.2%。2017年上半年计提拨备占营业收入的16.94%,较2016年上半年提高4.52%。工行的资产质量已经开始企稳。
风险提示:经济下行导致对公贷款出现系统性风险。
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