著名基金经理福斯特·弗里斯的投资法则

著名基金经理福斯特·弗里斯的投资法则

投资市场千变万化，形形色色的基金管理人的投资方法也各具特色。布兰德韦恩基金的当家人福斯特·弗里斯的管理，就显示了这样的特点。这位出类拔萃的投资大师，有着骄人的投资业绩。1995年12月31日，布兰德韦恩基金会成立十周年时，该基金已从成立时的10万美元增长为42亿美元。十年来，基金的年回报是18％，这使得3万名股东喜气洋洋，兴高采烈。在赞扬弗里斯惊人的投资业绩的同时，他的与众不同的管理方式也传之于众，令人津津乐道，思味无穷。

作为一名从事组合投资的基金管理人，弗里斯所领导的基金管理公司，其拥有的股票有220种之多，价值高达90亿美元。弗里斯明白，要想出色地管理好这笔基金，光凭自己一个人是难以完成的，必须调动公司的每一个人，发挥每一个人的才能，凝心聚力，共创大业。为达到这一目的，弗里斯刻意营造了一种企业文化，以期形成一种休戚相关的氛围，让每一个人都能意识到别人的重要性，并赞赏别人的努力。

他的经典的做法之一是，公司曾组织一个103人的团体到海岛去游玩，这个团队里面不仅有公司的业务高手，而且还有公司的司机。他以此来表明，对于公司来说，每一个人都是公司的一个重要组成部分，都很重要。正是每一个人的努力，才使得公司获得了最终的成功。他还大力提倡平等待人，不仅要求在公司内部待人要平等，而且强调在公司外部，即使是美国总统来访，也要求前台的接待员“给予总统的礼遇和尊重将和对待百事可乐公司的送货员一样”。

在聘任公司员工方面，他也别出心裁，尤喜聘用精力旺盛而又诚实睿智的人——这些聪明人的精力旺盛不是起因于外界的被动所激发的，而是由于其本人为了证明自己所具有的人生价值，发自内心深处而体现出来的。弗里斯认为，这种人的工作一定会积极主动，诚如一位宗教人士所称道的：“我们活着不是为了赢得上帝的恩赐，而是为了回报上帝的恩赐。”弗里斯极力创造条件让这些人发挥才能，并且在他们犯错时，给他们以重头再来的机会。这种旨在从人们内心的深处、从实现人的自我价值的角度，来激发公司员工奋起搏击、昂扬进取的选聘员工的做法，为弗里斯的基金管理公司吸引了大批拔尖的人才，形成了一个既充满睿智又具有活力的创新团队，从而为公司的大发展奠定了基础。

弗里斯的经典做法之二，便是能不开会就尽量不开会。他认为，开会远不能做出决策或传达信息，而通过电子邮件，可以让信息表达得更清楚。他戏言，如果实在是没办法，真的要开会，就在一间没有椅子的房间里开。不过，弗里斯也不是一味地反对开会。他主张，如果要开会，其目的就必须是“鼓励大家，劝勉大家，表彰大家，或用于建立某种有助于凝聚力的关系”。反之，则开会实无必要，开之无益。

弗里斯的经典做法之三，是独创了一种名为“沟槽里的猪”的理论。他主张，为了使投资组合中的公司最具有赢利的活力，就必须不断地寻找新的题材，挖掘出新的更好的公司，以强制性地替换基金组合中现持有的旧公司。怎样才能达到这一目的呢?弗里斯从一次参观农场的饲养猪食中得到了启发：给一个有15头猪的沟槽扔一些食物，从一个地方又跑来第16头猪，挤进沟槽里抢食，这样，就不免把站在槽尽头的第15头猪挤了下来，这头猪只好走开。这种“沟槽里的猪”理论的实质，就是信奉“更好是好的敌人”的真理——一旦发现了更好的公司，便强制性地替换现有的好的公司，即使现有的好的公司的回报为30％也在所不惜，因为新发现的更好的公司的回报可能为60％或更高。正是遵循了这种不断进取的精神，弗里斯所管理的基金从不固步自封，总是向着更好的方向顽强攀登，直至达到投资利润的高峰。