全球视野看中国资产周报(2018年第34期):央妈还是在汇市出手了
根据人民银行最新公布的数据,9 月末央行外汇占款余额为 21.4 万亿元,环比减少 1193.95 亿元,此为一年多以来首次出现明显负增长,这也意味着一年多以来央行首次在外汇市场中进行明显干预。
央行外汇占款余额的大幅下降并非没有先兆, 早在此前公布的外汇储备数据中我们便可发现,9 月份单月外储减少了 226.91 亿美元,而根据我们的估算,真实交易变动规模约在-200 亿美元(约合 1400 亿元人民币) ,基本与最新公布的央行外汇占款数据相吻合。而易纲行长日前表示: “中国央行坚持以国内优先,以国内经济为主来考虑货币政策” ,在美联储加息周期背景下,稳汇率需求对于货币政策的制约出现明显减弱,中美利差也已收窄至 39bp 的较低水平,如果汇率出现大幅波动显然不利于国内经济以及资本市场的稳定, 那么央行适时出手直接干预外汇市场也就在情理之中。此外,对于中国债券市场而言,无论是此前的定向降准,还是当前的外储减少、央行外汇占款余额下降,可能都指向了外部负面约束条件的逐步解除。
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