根据人民银行最新公布的数据，9 月末央行外汇占款余额为 21.4 万亿元，环比减少 1193.95 亿元，此为一年多以来首次出现明显负增长，这也意味着一年多以来央行首次在外汇市场中进行明显干预。

央行外汇占款余额的大幅下降并非没有先兆， 早在此前公布的外汇储备数据中我们便可发现，9 月份单月外储减少了 226.91 亿美元，而根据我们的估算，真实交易变动规模约在-200 亿美元（约合 1400 亿元人民币） ，基本与最新公布的央行外汇占款数据相吻合。而易纲行长日前表示： “中国央行坚持以国内优先，以国内经济为主来考虑货币政策” ，在美联储加息周期背景下，稳汇率需求对于货币政策的制约出现明显减弱，中美利差也已收窄至 39bp 的较低水平，如果汇率出现大幅波动显然不利于国内经济以及资本市场的稳定， 那么央行适时出手直接干预外汇市场也就在情理之中。此外，对于中国债券市场而言，无论是此前的定向降准，还是当前的外储减少、央行外汇占款余额下降，可能都指向了外部负面约束条件的逐步解除。