【今日主题】

中国 2月出口大跌

今日(3月 8日)，海关总署发布数据显示，2月中国进出口总值 1.43万亿元，下降15.7%。其中，出口8218亿元，下降20.6%；进口 6123亿元，下降 8%；贸易顺差 2095亿元，收窄 43.3%。以美元计，中国2 月出口同比下降 25.4%，中国2 月进口同比下降 13.8%。中国2 月贸易顺差 325.9亿美元。这次的数据显示中国2 月的出口大跌远超预期，按美元计同比创 2009年 5 月以来近七年最大降幅，同时也是史上第三大降幅。不过受益于大宗商品价格企稳，进口降幅收窄。贸易顺差大幅下降。

我们认为出现这样的下跌，主要有三大原因。首先，中国经济下滑和出口相辅相成。中国经济增长去年为6.9%，增速放缓至 25年来最慢。国务院总理李克强在周六全国人大会议的政府工作报告内宣布将2016年的经济增长目标设定为 6.5%-7%，以及财政赤字和货币供应量等在内的一系列目标。但是与往年不同，中国没有在今年报告中宣布外贸增长目标，全球经济增长前景不确定性升温的事实凸显无疑。第二，外部市场的需求依旧不振。第三，由于中国二月处于中国农历新年期间，各种企业都处于休息状态，部分经济活动停摆的状况也会影响贸易表现春节期间。

面对这样的下跌，这说明了什么问题？

首先，中国存在贸易大国的经济挑战。虽然中国正在积极谋求“供给侧改革”，但“世界经济看中国，中国经济看出口”这句话仍有其正确性。至少在过去很长一段时间内，“中国制造”遍布全球各地，出口可谓是衡量中国经济的决定性指标。第二，“依靠人民币贬值刺激出口”不攻自破。半年以来，人民币对美元汇率下降明显，但依然难以抑制出口下滑的步伐。虽然 2 月美元相对疲软，对出口下降有一定影响，但影响力十分有限，可以相信的是：2015年8月以来的人民币贬值尚未产生持续提振中国企业出口竞争力的效果。第三，中国出口企业困境重重。没有国家喜欢贸易逆差，“中国制造”展开全球攻势的同时，外国政府也不可能放任其自我发展。近几十年来，“反倾销”诉讼等各类案例频频发生，中国企业的国外征程也步履维艰。