美国发鸽派加息信号弹

上月美联储会议宣布加息后，未来、特别是今年的联储加息进程成为一大关注点。启动加息后，联储高官“放风”说过今年更有可能加息 4 次，也有说 3-5 次。昨天（ 1 月 7 日）旧金山联储主席埃文斯（ Charles Evans）建议加息次数少于 4 次，与此前最宽松的做法 2 次加息一致。

另外，昨天凌晨公布的美联储上月会议纪要显示，几乎所有与会决策高官都认为加息条件已成熟，但决策层内部对加息意见不一：一些官员认为加息不是“板上钉钉”；一些强调今年要再加息得看到通胀确实在上升；一些认为通胀前景“相当大的风险”。

我们先来看一下美国加息后的美元走势和其他宏观经济数据变化。美元指数本周走势强劲，触及一个月高位。本周外汇市场上，美元再度成为关注焦点，源于本周美国将公布 12 月非农就业数据以及美联储将公布 12 月会议纪要。美元兑一篮子货币触及一个月高位，本周二（ 1 月 5 日）纽约尾盘上涨 0.5%，报 99.39。昨日亚洲盘时段，美元指数开于 99.3487，早盘大幅震荡向下之后，即在震荡中强势上行，至尾盘时收于 99.54 附近。

我们认为，这份纪要为今年美联储加息节奏奠定基调。按照历史数据,美联储首次加息后,2-5 个月内美元出现阶段性见顶。由于经济中的不确定因素还有很多，其次，美国通胀已连续三年多低于美联储 2%的目标水平，美国去年 11 月核心通胀同比仅增长 1.3%。通胀预期也颇为低迷，近几个月通胀预期有下滑迹象。预期美联储加息的速度会变得较为缓慢。