国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会9 月1 日公布，中国8 月官方制造业PMI49.7，跌至50 分水岭以下，创下自2012 年8 月以来新低，中国非制造业商务活动指数为53.4%，比上月回落0.5 个百分点，仍高于临界点3.4 个百分点；

制造业PMI 回落的主要原因：一是部分传统产业继续加大结构调整，高耗能行业PMI 为48.1%，比上月下降1.2 个百分点，为今年以来的低点。二是今年因厄尔尼诺持续发展，多地受高温、台风、暴雨等天气因素影响，7、8 月份出现洪涝灾害，部分企业生产经营活动有所减缓。三是京津冀等地加大治理大气污染力度，主动放慢生产，制造业PMI 明显低于全国总体水平。四是原油等大宗商品价格持续走低，制造业国内外市场需求偏弱。

我们认为，PMI 本月再度跌至荣枯线下，其中生产指数继续下滑0.7 个百分点至51.7，对整体PMI 拖累显着；新订单及出口订单指数均下滑0.2 个百分点至49.7 和47.7，内外部需求出现了进一步收缩；采购量指数下滑0.9 个百分点至49.4，采购量及原材料库存继续收缩，企业对未来的生产扩张十分谨慎。总体来看经济仍然表现的相对疲弱。