美国2季度经济强劲复苏

美国方面，美国第二季度GDP年化环比终值环比增长3.7%，超出预期3.2%，大幅高于前值0.6%，初值2.3%，消费和出口的大幅度提升成为拉动美国经济的强劲动力，总体来说美国二季度GDP强劲复苏。但大幅上修的库存数据可能难以维持强劲的增长势头，同时巨大的库存也为美国三季度的经济带来压力。

从GDP的组成成分来看，私人消费、政府消费支出和出口都大幅增加，私人投资小幅下降，进口方面也不及前值。具体来看，私人消费支出终值年化季率3.1％，前值1.8%，个人消费成为拉动GDP的主要动力，单项贡献率2.11%，私人投资增长5.2%，前值8.6%，私人投资小幅度下降。美国国内经济形势向好的同时，由于美元指数回调，美国出口大幅增加，年化季率上升到5.2%，大幅高于修正前值-6%，进口小幅回落，年化季率2.8％，前值7.1%。政府投资和消费4.7%，显着高于前值-0.1%。

我们认为，美国的经济依然向好且增长较为强劲，第二季度GDP的增长主要来自消费和出口的大幅度提升，一方面，一季度的恶劣天气造成消费者支出下降，这部分需求在二季度得到释放；另一方面，二季度以来美元指数回调，美国贸易条件改善。