一周回顾： 上周大类资产中，发达国家股市继续上涨，黄金石油价格延续下跌，工业金属价格下跌。主要影响事件有：上周四，美联储公布 5 月会议声明，维持联邦基金利率在0.75-1%的水平不变，符合此前市场预期。声明中联储官员对于美国经济形势保持乐观，认为美国经济放缓是暂时现象。声明发布后，市场对于 6 月加息的预期升温。

股票市场： A 股市场，我们预计短期 A 股有可能迎来一波超跌反弹行情，建议关注金融保险等周期性板块；继续关注业绩优良的价值龙头股； 境外股票市场， 中长期继续看好港股市场，建议投资者继续配置高股息蓝筹股、关注港股通范围内的优秀公司；美股估值较高，政策不确定较大，建议投资者观望。

大宗商品市场：上周国内国内商品市场大幅下跌。黑色系领跌， 对钢材而言，但长远来看，钢厂仍有较高利润，钢厂复产增加，供需矛盾仍未得到根本改善。建议投资者观望为主，可短期少量做多。焦煤焦炭短期走势预计以震荡为主。 贵金属继续下挫， 我们认为短期内黄金价格有较强的支撑。前期的利空因素已释放结束，而美联储 6 月加息也已被市场充分预期。看好中长期内黄金的走势，美元上行空间较小；而地缘政治冲突仍有爆发可能，投资者可逢低布局。 原油暴跌，OPEC 减产以及页岩气增产的博弈仍将继续。减产协议延长至年底是大概率事件，油价在大跌之后，目前位置产油国减产预期将提供支撑，投资者可逢低买入。

外汇市场： 美元继续下挫，美元指数上周下跌 0.58%收于98.58。上周美联储偏鹰的讲话未能提振疲软已久的美元。目前来看，美联储 6 月加息已经被市场所充分预期，而特朗普政策仍然具有较大不确定性，市场对税改能否通过的信心不足，建议投资者关注特朗普税改政策的后续进展。

配置建议： 资产配置上，权益市场中， H 股市场建议投资者继续配置高股息蓝筹股、关注港股通范围内的优秀公司。 A股市场建议关注金融保险等周期性板块；继续关注业绩优良的价值龙头股。期货市场中，建议投资者可适当做多原油。