一、市场运行情况及大市判断：

上周继银行委外后，券商资管计划中资金池新增业务也遭叫停，周五证监会新闻发言人邓舸表示，有关证监局开展的工作是对前期要求的延续，并非新增要求。资金池业务被叫停主要影响债券市场中的信用债等较高风险债券品种，我们认为本次监管对A股影响不是很大。

上周央行通过逆回购净投放资金1 00亿元，但MLF到期并未续作，下周逆回购到期3100亿元，近期资金面持续紧张。

万得资讯报道，美国4月非农就业和失业率均好于预期，美国经济表现整体较强，据“美联储观察”工具显示，市场预计美联储在下个月加息的可能性为78.5%。另外，美联储下半年缩表的可能性也较大，均对我国汇率和货币政策造成一定的压力。

上周五国产大飞机C919首飞成功，相关概念股均呈现明显的资金净流入。继C919之后，中国自主研制的水陆两栖飞机AG600首飞也进入倒计时。市场预计国产大飞机市场达到万亿级别，两款国产飞机的陆续首飞有望相继带动相关板块。目前A股市场风险偏好整体较低，防御性板块的超额收益也已经持续较长时间，板块出现疲弱状态，在这种背景下政策性事件和确定性较高的主题投资能够有望承接部分资金，近期大飞机板块值得关注。近期一行三会集体亮相，发表关于金融机构支持“一带一路”的文章，但随着一带一路峰会的临近，相关概念行情可能接近尾声。整体来看，市场可能继续磨底，但亦不宜过度悲观，我们发现部分优质成长股的估值在这一轮下杀后明显偏低，也可予以关注。