新疆基建投入发力引爆需求端
熙菱信息(300588)
新疆作为“一带一路”战略的桥头堡,2017年固定资产投资将超过1.5万亿,大超预期。伴随着基建项目,维稳防暴恐的目标也将带动相应智能安防需求端显着提升。作为深耕新疆本地的专业厂商,公司有望受益充分,高成长性再加码。
事件:新疆自治区政府工作报告中提出2017年将加大基础设施建设力度,全年计划固定资产投资1.5万亿以上,同比增长超过50%,重点涉及公路、铁路、民航等交通领域。并指出将推进城镇网格化管理,强化互联网安全管理,完善社会防控体系,以实现维护社会大局稳定及打击暴力恐怖犯罪的目标。
新疆基建投资爆发,带动智能安防需求端显着提升:新疆2017年固投目标大超预期,即将掀起一波基建浪潮,多个地市的平安城市PPP项目也在不断落地。在大力新建及改扩建基础设施的同时,为了应对维稳防暴恐的目标,预计人流较为密集的机场、车站,乃至重要铁路和公路沿线等均将涉及不同强度的安防类投入,从而带动相应智能安防、信息安全等领域需求端的大爆发。
区域性专业厂商受益充分,高成长性再加码:熙菱信息是一家主要面向新疆地区的智能安防、信息安全领域产品与服务提供商,与同类厂商相比,业务对象较为鲜明。公司致力于产品及方案的研发、销售及服务,构建了完善、专业的安防和安全产品线。主营业务包括:1)智能安防及信息化工程;2)信息安全产品、服务与综合解决方案;3)其他软件开发与服务。形成了围绕智能安防、信息安全领域的产品型业务,并以产品型带动项目型业务,项目型促进产品型业务实现共同发展。公司扎根并深耕新疆市场多年,具有较强的新疆本地化优势。新疆地区的信息技术建设水平较其他省份相对落后,信息化渗透率较低的同时也预示着公司未来巨大的市场空间与成长潜力。下游客户多为政府机构和大型企事业单位,客户的黏性较强。国家从战略层面推动“平安城市”和“智慧城市”等重点项目的建设,通过PPP模式进行加速,也为公司的业务发展提供了广阔的市场空间。我们判断,作为实力强劲的新疆本地专业厂商,公司有望充分受益于基建投资的大爆发,高成长性再加码。
“强烈推荐-A”评级:上调盈利预测及评级,预计2016~2018年EPS分别为0.41、0.65、1.02元,现价对应98/61/39倍PE。给予“强烈推荐-A”评级。
风险提示:下游需求增速低于预期;渠道建设效果低于预期
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