每日市况：

中证流通指数震荡走高，收于 5311.63 点，上涨 0.57%，成交4322.13 亿元，比前一交易日减少 81.43 亿元。

市场研判：

中国银行国际金融研究所昨日发布 《2017 年四季度经济金融展望报告》，三季度，受房地产收紧效果显现、“环保风暴”及季节性因素等影响，中国经济始于去年四季度的企稳回升动能有所减弱，预计三季度 GDP 增长 6.7%左右，较上半年回落 0.2%，与上年同期持平。我们认为下半年 GDP 增速将温和下降，虽然近期中国经济数据略有起伏，但平稳趋势未变，今年整体企稳向好的可能性较大；另外，美国经济有所好转， GDP 增速、 二季度个人消费支出、 ADP 就业人数等多项数据超预期，创造阶段性新高，预计将会对中国进出口数据做出一定贡献。短期跨季资金面趋紧和节前交投意愿降低等因素影响即将消退，我们看好后市结构性机会，并且较为看好十九大召开期间政策与资金的共振，投资方向或将更加明朗。对于近期风险偏好未明的情况，建议依旧关注业绩稳定增长并且涨幅较小的企业，其安全边界较好，可以起到防范风险的作用，热点方面看好国企改革、粤港澳大湾区、雄安新区等主题投资。

9 月 27 日，工信部等 5 部委联合公布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》 ，我们认为与之前出台的《征求意见稿》略有不同，但长期支持新能源汽车发展趋势不变，并对考核内容做出详尽解释，可以合并考核新能源积分。1、原计划 2018 年新能源汽车积分考核延迟至 2019 年执行，有利于避免盲目增设项目，造成产能过剩的情况，将给与合资车企业适当过渡期；2、新能源汽车考核门槛由原先 5 万辆降至 3 万辆，对小中企业纳入考核，将有利于行业整合集中度，促使企业做强做大、兼并重组。我们认为短期由于考核延迟执行，新能源汽车产业链热度将有可能降低，但长期看，考核设计更为理性，从政策端入手规划发展方向，有利于行业发展。

操作策略：

三季报即将公布，我们建议关注低估值的绩优股，存在估值回归的可能并且安全边界较高，同时对于涨幅过大的题材股，需要谨慎对待，整体仓位控制在 5-7 成