广汇能源(600256)股票怎么样-第3页

甲醇板块0.375+卓毛湖LNG3.3+启东5.32=9亿元。

四季度alpha税前增收为9亿元，去掉企业所得税25%，确定的alpha超预期业绩增厚应该在6.75亿元左右，仅单季alpha变动的业绩增厚就超过去年全年净利润400%，加上17年beta的3.86亿元全年净利为10.61亿元，超去年600%。所以我才会在另外一个帖子里说另外一个股友逻辑对，中间算法错，但错进错出最终他说今年赚10个亿结果又对了。

二、关于广汇当下和远景

很多股友骂广汇一直不涨，是老千股，管理层是大骗子，编造各种题材忽悠股民什么的。其实广汇的管理层还是很优秀的，能做到民营企业中第一个拿到原油进口权，第一个拿到优先股资质和国资打官司还能平分采矿权，这反映了公司的背景和实力都是不用担心的。论战略眼光，在过去两年原油大跌连中石油都快亏钱，煤价大跌煤企亏得快破产靠国家供给侧改革才活下来的情况下，广汇已经悄悄从油、煤主线转身为天然气为主营、煤化工为辅的业务结构，不混吃等死，主动适应了国家的能源结构调整，这样的公司无论有没有供给侧改革救市，都能活下去的，而且等别的企业真的饿死被动去产能后，它同样会活得更好。16年至今公司股价滞涨，和白马股比的确浪费了许多投资机会，但相比其他许多买在2700套在3400的中小市值的股票而言，总的来说也并没让股民在继续亏钱，最近柳暗花明的可能性，也是拜公司及时战略转型所赐，有一说一，我个人还是很佩服孙总和他的团队的。

当然，广汇也有很多失误，主要问题是14年之前公司顺风顺水，战略制定的过于乐观，同时开展的项目过多，资金支持基本是靠传统的银行借贷，缺乏远期的财务规划，没有将定增、并购等股权融资作为项目展开的前置条件。当然依靠融资扩规模是民企的生存法则，所谓成萧何败萧何，也不好事后诸葛地多说什么。但这些项目中，红卓三铁路项目个人认为是最大的败笔之一。铁路是众所周知的重资产，这样的资产不应该出现在一个民营企业的资产负债表中(现在政府为了鼓励民营企业干这种项目，单门发明一个模式，就是这两年比较热门的PPP，民营资本只是出一部分钱，即便如此，还是有很多民企鉴于重资产回报率低而望而却步)。红卓三总投资100亿+，根据公司公告，其中银团贷款超过70亿，不考虑如何归还本金，每年仅该项目的利息就超过3.5亿，项目至今已拖沓至少四年，消耗了公司大量的财力人力，仍未能运营创收，根据董秘互动平台最新回复，要延迟到18年才能实现商运。项目商运后，根据其他铁路公司的货运数据和红卓三当年的可行性报告的预估运量，个人认为红卓三不求赚钱，煤炭外运节省的运输成本能够打平铁路的运营成本加折旧就算成功。至于该项目以及其他项目的本息还贷，仍将是未来N年内拖累广汇业绩腾飞的绊脚石。