爱婴室(603214)

爱婴室与腾讯签订《战略合作框架协议》

3月20日，公司公告，与腾讯签订《战略合作框架协议》双方以共同发展“智慧零售”为愿景，一致同意建立长期战略合作伙伴关系，双方将在营造数字化营销、数字化运营等领域开展深入合作。继阿里领投母婴社区平台宝宝树后，腾讯联手母婴线下龙头爱婴室，挖掘场景价值，实现优势互补。

本次合作主要围绕四个方面

1、以腾讯广告和小程序为核心能力，融合双方能力和资源优势，打通线上、线下营销链路，推动爱婴室全渠道营销能力的升级；

2、以腾讯云为核心能力，深度融合双方的数据能力，持续沉淀爱婴室用户数据资产，探索线上线下全链路洞察分析，实现精准用户洞察，提升运营效率，构建自有智能数据平台；

3、以企业微信为核心能力，实现员工及导购全面数字化办公，探索与消费者间的直接互联互通，进行全生命周期经营；

4、依托微信支付核心产品能力，围绕顾客引流到店、进店转化、离店触达三大环节构建立体化营销体系。同时通过落地扫码服务购、人脸支付等门店智能体验，承载与丰富店内服务场景；

本次合作后，爱婴室将借助腾讯线上流量、数据沉淀以及支付工具等方式，丰富自身客流来源，完善营销矩阵，提升经营效率，实现强强联合。

维持盈利预测，维持“买入评级”

全品类商品+优质服务塑造良好品牌形象，提升用户生命周期价值。全品类商品满足不同客户在不同阶段的需求，优质服务一方面塑造良好品牌形象，另一方面延长客户在店时间，通过提升客单价提高用户生命周期价值。预计FY18-FY20公司EPS分别为1.20、1.47、1.77元，对应PE分别为35、29、24倍。

风险提示：合作效果不及预期，开店进度不及预期，核心人员流失风险