一周回顾： 上周大类资产中，发达国家股市回落，黄金上涨，工业金属价格回落，油价转跌。主要影响事件有：由于未能获得足够的支持，特朗普政府撤回了医保法案。如今特朗普医改遭到共和党内部的反对，市场质疑特朗普的政策兑现能力，未来的减税、基建等政策推动实施难度可能将更大。

股票市场： A 股市场，我们认为短期市场仍将是蜗牛行情,目前的压力位为 3300 点，看好业绩优良的价值龙头股；一带一路、国企改革；景气中游周期行业； 境外股票市场， 中长期继续看好港股市场，建议投资者继续配置高股息蓝筹股、关注港股通范围内的优秀公司；美股面临调整压力，短期建议投资者观望。

大宗商品市场：上周国内国内商品市场表现普跌。黑色系领跌， 对钢材而言，随着两会结束，钢厂复产增多，社会库存较高。近期 3 月内有 23 个城市升级地产限购政策，市场对未来需求悲观。但我们也要注意到目前螺纹钢期货 1705 合约深度贴水，仍有一定安全边际。铁矿石供应端依旧较为充裕，供应端有较强压力。铁矿石或将继续走弱。 贵金属延续上涨， 我们依然认为未来黄金价格将震荡上行为主。不仅因为未来避险需求的回归，在特朗普推翻医改计划受挫后，短期内美元也将维持弱势，黄金可能继续保持上涨。 原油表现弱势，目前来看 OPEC减产以及页岩气增产的博弈仍将继续。从中长期看，我们认为目前产油国对于减产的承诺兑现预期较高，油价继续下跌空间较小，建议投资者逢低做多。

外汇市场： 美元延续下跌，美元指数上周下跌 0.57%收于99.77。跌破了 100 心理关口，展望美元后市，未来一至两周，目前来看并没有重大消息刺激，美元可能将区间震荡。

配置建议： 资产配置上，权益市场中， H 股市场建议投资者继续配置高股息蓝筹股、有较好的业绩支持估值水平不高的标的。 A 股市场看好业绩优良的价值龙头股；一带一路、国企改革；景气中游周期行业。期货市场中，我们继续看好贵金属和原油的回升。